郑棉期价周三依旧承压于前期 19500 元/吨关口处，短期冲高动力不足。早间郑棉在外盘美棉的涨势带动下高开于 19535 元/吨，但在空头狙击下上冲至日内高点 19595 元/吨后随即震荡下行。盘中主力 1301 合约多空双方交投活跃，期价始终维持于 19450 元一线震荡直至收盘。从持仓排名前 20 位会员的情况来看，空方主力减持 1647 手至 101903 手，多头微减 83 手至 78800，但总体上 1301 合约主力持仓依旧保持 23103 手净空规模。

　　现货方面，中国棉花价格指数(CC Index 328)收于18325元/吨，较前日不变。中国棉花进口指数(FC Index M)收于87.4美分/磅，折滑准税约为14606元/吨，较同级地产棉价差为3719元/吨(未考虑配额价格)。截止6月19日，纯棉纱C32S普梳均价为25600元/吨，32支纯棉斜纹布报价为6.34元/米，均较前日不变。（） 

　　消息上，欧盟领导人在G20峰会上誓言将启动银行系统一体化进程。西班牙债券受到该消息提振。数据显示，10年期西班牙国债收益率下降9个基点至6.87%。意大利债券收益率早盘同样走低，10年期意大利国债收益率下降10个基点至5.80%。

　　美联储(FED)周三(6月20日)公布了本年度第4次利率决议及政策声明，委员会决定延长目前推行的“卖短债买长债”的扭转操作至2012年末，进一步购买约2,670亿美元6年期至　30期国债，并在同期出售相同规模的三年期或更短期国债的计划，同时维持将抵押贷款支持债券到期本金再投资到MBS，以及到期国债回笼资金再投资的现有政策。

　　外棉方面，ICE-12月期棉合约跌1.72美分或2.3%，收报每磅72.71美分，盘中交投区间介于71.06-74.50美分。

　　总的来说，美联储延长扭转操作并未如市场传言那样选择QE3，这在一定程度上令前期多头乐观情绪承受打击。近期棉花市场逐步有厂商开始询价以为下半年的生产做准备，但由于下游纺织行业整体表现依旧不佳，因此对反弹的高度和强度不应过分期待。昨日期价受阻于上方成交密集区域，在缺乏利好消息指引下今日棉价或将继续于19500元一线承压。

　　预计日内行情震荡偏弱，郑棉主力1301合约区间19300至19500元内短线操作。