【外盘方面】昨日CBOT11月大豆合约大幅下跌38美分/蒲式耳，收盘价报1573美分/蒲式耳，向下突破1600重要关口，盘中一度触及1565近期新低。受美豆拖累，ICE旗下加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货大幅下挫，11月油菜籽期货合约下跌14.8加元/吨，报595.4加元/吨，盘中触及新低590.0加元/吨；1月油菜籽期货合约下跌12加元/吨，报598.9加元/吨。

　　【国内方面】今日国内油脂整体走势受外盘影响继续下行，豆油、棕榈油仍然维持弱势，菜油也难以逃脱疲弱走势。Y1301今日下跌116元/吨，收盘9232元/吨，盘中创下近期新低9224元/吨；P1301今日下跌72元/吨，收盘7158元/吨。菜油指数今日低开于9886，全天横盘震荡，最高达9945，最低点9864，为近期新低，最终收盘于9897，下跌41点，跌幅0.41%；主力合约RO301合约开盘9882元/吨，收盘于9896元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.40%。

　　【现货方面】四级菜油国内主要菜油产区今日报价平稳。江苏报价10900元/吨，较昨日持平；湖北报价11300元/吨，较昨日持平；安徽报价10900元/吨，较昨日持平；四川报价11300元/吨，较昨日持平；贵州报价11200元/吨，较昨日持平。今日国内油菜籽现货各主产区报价小幅回落，均价在5266元/吨，今日湖北菜籽报价5300元/吨，较昨日下滑100元/吨；四川报价5400元/吨，较昨日下跌40元/吨，其他产区也有小幅回落。今日菜粕产区报价继续高位回落，南宁加籽粕报价2600元/吨，下调60元/吨，各产区平均报价由上周2700元/吨下滑至2650元/吨左右。

　　【小结】今日国内油脂整体表现维持弱势，节前难有更好表现。棕油大幅下探后仍维持弱势，豆油今日继续带动油脂整体大幅下跌。从菜油基本面来看目前仍然偏弱：首先，秋菜籽后期将不断上市，对油菜籽市场将有一定冲击，但冲击幅度有限，主要原因是：第一，北方菜籽产量并不是我国菜籽产量主体，之前预测秋菜籽产量90万吨左右，占我国年产量不到10%，目前来看产量可能高于预期，将达到105万吨左右，但发芽菜籽较多，出油率较差，比去年平均低2-3个百分点；另外，国储收购秋菜籽仍在进行，大多流入国库，市场流通的油菜籽很少；其次，菜油国储库存压力过大，市场传言国家抛储即将来临，十一过后，国家可能抛储200万吨陈菜油，而USDA最新预测我国2012/13年度国内菜油需求为616.9万吨，巨大的抛储量将给菜油市场带来冲击。油菜籽由于受到今年秋菜籽的国储收购2.5元/斤支撑价，目前走势坚挺，并无回落现象。菜粕消费旺季已过，今年多数养殖户只能维持保本乃至亏损状态，而菜粕与豆粕间可替代性较差，预计后期菜粕仍有回调空间。

　　【操作建议】短期来看，RO301合约今日大幅回落，跌破10000元/吨，创下今年下半年新低9858元/吨，后期如油脂整体下调，菜油仍有下行可能性，双节临近，建议以日内交易为主，采取短线操作思路，合理控制仓位；中长期来看，菜油偏多局面尚未改变，眼下9月底至次年1月的菜油消费旺季即将来临，再加上目前市场对于豆油供给担忧仍未解除，菜油中长期趋势仍将以上行为主。