行情走势：周四，CBOT小麦期货连续下跌四日，交易商表示，在美国农业部发布关键报告前，一波技术性卖压迫使交易商减仓.CBOT12月小麦合约下跌13.75美分/蒲式耳，报收855.5美分/蒲式耳。周五郑州强麦1301合约开盘价2320元/吨，最高价2469元/吨，最低价2440元/吨，收盘价2448元/吨，成交量减少71506手，持仓量减少15468手，下跌21个点，跌幅为-0.85%。

　　国内市场：9月27日-28日，国家粮食局在山西太原市召开2012年全国秋粮收购工作会议，安排部署今年的秋粮收购工作。国家粮食局通报称，2012年我国秋粮生产先后战胜了干旱、病虫害和台风等自然灾害，有望再获丰收。据中国气象局卫星遥感的数据，2012年我国秋粮播种面积达7787万公顷，同比增加了61.8万公顷；根据各地粮食部门上报情况汇总，预计今年全国秋粮总产量比上年增加两成以上。

　　据布瑞克数据库的统计资料显示，9月份以来，玉米价格由于受新玉米上市的冲击出现价格回调，而小麦则由于下游需求旺盛而出现价格上涨，玉米小麦比价本月出现明显下滑。截止9月27日，全国玉米均价为2458元/吨，小麦均价为2210元/吨。由于小麦在饲料中对玉米的替代比例为1.1，目前用小麦替代玉米，1吨仅能节约27元/吨。

　　国外市场：分析师预计，周五美国农业部报告将显示今年美国小麦总产量为22.67亿蒲式耳，政府之前预估为22.68亿。根据路透访查的分析师平均预估，截至9月1日小麦库存料为22.78亿，去年9月为21.50亿。美国农业部周四早间公布，上周出口销售小麦42.6万吨，符合40-55万吨的预估，但低于上周48.9万吨的水准。

　　现货市场：河南鹤壁市浚县粮食局2012年本地产1级白小麦收购价2120元/吨，2级白小麦收购价2080元/吨，本地产特制一级小麦粉汽车板价2800元/吨，与27日持平。邓州市久友面粉有限公司2012年本地产2级白小麦到厂价2040元/吨，一级精粉出厂价2820元/吨，特制一级面粉出厂价2660元/吨，特二粉出厂价格2500元/吨，一级次粉出厂价1600元/吨，一级麸皮出厂价格1660元/吨，与27日持平。

　　操作建议：强麦1301合约跟随农产品继续回调收阴线，市场的焦点或将关注国储次年小麦最低收购价、以及阿根廷和澳大利亚小麦的产量情况，小麦下游行业步入消费旺季，近期新麦上市冲击致使强麦出现季节性下跌，预计后市小麦回调空间已经相对有限，后期或止跌回稳，震荡筑底，我们建议投资者把握低位买入小麦多单的机会。