[行情分析]

　　一位分析师称，近来大豆出口销售迟滞，加上技术面疲软，因而多头无意推动豆价上涨。 市场分析师表示，大豆市场从根本上缺少新的利多消息来吸引多头入市。 看涨的交易商担心中国可能减少美豆需求。巴西大豆产量有望创下历史最高纪录，为中国提供了替代货源。作为全球第三大大豆出口国，阿根廷未来几个月也将收获大豆。

　　分析师表示，近来美国大豆现货出口价格与期货价格的差距缩小，说明巴西大豆正缓慢进入出口渠道。南美大豆收获工作进展良好，巴西和阿根廷大豆更加低廉，这给美国大豆出口价格构成了压力。西北口岸大豆出口价格同样出现下跌，因为进口商发现装运成本高企。技术性抛盘活跃，同样压制了豆价。投资者担心大豆市场面临技术阻力位。由于缺少新的出口消息来支持豆价，交易商表示大豆市场的上涨动力已经枯竭。在过去四个月里，大豆价格一直无力突破15美元。市场还传闻巴西可能已经取消了豆油免税政策，可能遏制国内豆格。一些交易商称，这可能导致巴西大豆加工利润减少高达20美元/吨。

　　未来两周内阿根廷西南部地区降雨量将低于正常水平。阿根廷行业人士称，本周阿根廷农户销售了少量的新豆。新豆可能于本月底进入供应渠道。

　　[现货市场]

　　今日，国内豆油市场价格跟盘下跌。

　　东北地区：黑龙江哈尔滨地区四级豆油油厂集中出厂报价在8650元/吨，当地三级豆油出厂价在8750元/吨，当地一级豆油出厂价在8850元/吨，分别较昨日持平，成交议价低50元/吨，走货相对清淡。吉林四平地区三级豆油集中出厂报价在8550元/吨，辽源地区三豆报8500元/吨，分别较昨日持平，议价走货，市场购销平淡。辽宁大连地区一级豆油报8500元/吨，三级豆油报价8400元/吨，四级豆油8300元/吨，较昨日跌100元/吨，成交放低，市场交投不振。

　　华北地区：天津地区四级豆油参考价格在8050元/吨~8100元/吨，当地一级豆油报价8250~8300元/吨，较昨日下跌100元/吨，成交议价，上一交易日一级豆油成交约300吨，成交价8350元/吨。山东地区四级豆油集中出厂报价8130元/吨，一级豆油报在8230元/吨，分别较昨日跌120元/吨，毛豆油报价8080元/吨，成交议价为主，上一交易日一级豆油几无成交。

　　华东地区：江苏地区四级豆油报在8100元/吨，当地一级豆油报8300元/吨，分别较昨日跌100元/吨，一级豆油成交议价可放低至8250元/吨，上一交易日一级豆油成交约1300吨，成交价8350元/吨~8360元/吨。浙江地区四级豆油油厂报价在8350元/吨，一级豆油报在8450元/吨，分别较昨日下跌100元/吨，油厂跟盘报价，成交低迷。

　　华南地区：广东地区四级豆油报价7900元/吨~7950元/吨，一级豆油报在8100元/吨~8150元/吨，较昨日跌100元/吨，成交议价，上一交易日市场豆油几无成交。

　　港口地区：进口毛豆油分销(参考)报价在8050元/吨。

　　[操作建议]

　　供需报告在市场预期之内，对市场呈中性影响。在南美大豆上市之前，美豆处于供需偏紧的局面，巴西大豆装运推迟支撑近月期价。但中期看南美大豆增产和新年度美豆产量恢复的预期使得呈现下跌之势，同时3月31日的种植面积报告利空为主，因此未来可能转入下跌之势。

　　大豆市场上，市场传闻国储入市，连豆收储价格4600元/吨支撑连豆价格，但注册成仓单成本为4800-4900元/吨，连豆仍维持近强远弱的格局，后期连豆1309仍在4700-4900元/吨附近震荡，仍以震荡操作为主； 3-4月份国内油厂库存仍旧偏紧，南美大豆推迟到港，5月合约大幅下挫的空间不大，在3600一线有较强的支撑。但中期看，南美大豆丰产压制远月期价，后期连豆粕1309可逢反弹沽空，目标位置3200一线；植物油库存仍旧高企，8300的空单即可持有，止盈位置设置为8100元/吨，下跌目标7800元/吨，谨慎的投资者也可以继续采取买粕1305抛油1309的套利策略。