由于今年播种面积增加，天气因素也较为理想，全球菜籽生产国都将丰产，菜籽总产量将创出新高。美国农业部的最新产销报告显示，2013/2014年度全球菜籽产量有望达到6792万吨，高于上一年度的6291万吨。同时，《油世界》和邦基集团在最近的一次会议上共同表示，作为世界第一大菜籽生产国的加拿大，2013/2014年度菜籽产量为创纪录的1743万吨，远高于该国统计局上月预估的1596万吨，较2012/度增加3%。巨量菜籽集中上市，一方面使菜籽加工厂商的原料采购成本大幅下降，另一方面却也对下游产品构成冲击。

　　进口菜籽迎来到港高峰，沿海菜粕价格率先下跌

　　全球最大的菜籽主产国——加拿大的新菜籽10月份开始陆续进入我国市场，由于今年加拿大菜籽产量将创新高，加上目前我国南方沿海地区的油厂平均加工利润仍有150元/吨，可以预见，现在至明年年初，我国将迎来进口菜籽到港高峰。商务部最新一期的大宗监测报告显示，10、11月份我国到港进口菜籽或在40万和50万吨，12月份乃至明年一季度，这种活跃的进口态势可能保持下去。加拿大进口菜籽明年1月船期的到港成本价在4300—4350元/吨，比国内菜籽收储价低750—800元/吨。大量的低价进口菜籽到港，使我国南方沿海地区菜粕供应面发生根本性改变，市场价格也先于内地开始下跌。目前两广及福建地区进口菜籽加工的菜油报价已跌至2700元/吨，实际成交价更是低至2600元/吨。

　　水产养殖业进入淡季，菜粕需求明显下降

　　进入11月份，尤其是立冬以后，我国各地区气温进一步下降，水产养殖业步入“冬季”。目前，除两广少数地区水产养殖户还有少量投料外，其余大部地区养殖户已陆续进入出塘高峰，有的已进入清塘或干塘期。受此影响，以菜粕为主的水产饲料需求大为缩减，再加上后期进口菜籽集中到港预期的存在，部分饲料厂春节原料备货期不得不推迟，甚至月度正常库存量也有所下调。这些变化让南方沿海菜籽加工企业看清了市场，目前丰厚的加工效益与贸易利润驱使他们让利销售，甚至还出现互相杀跌的情绪，严重打乱了其他企业的菜粕出货节奏与价格，导致整个市场出现连锁反应，多数厂商出货意愿明显，市场看空预期蔓延。

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　　行情回顾：周三，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为加元汇率走强，美国大豆含油量偏高。截至收盘，1月合约下跌2.30加元，报收481.00加元/吨；3月合约下跌2.30加元，报收490.40加元/吨；5月合约下跌2.50加元，报收497.90加元/吨。周四国内菜籽类期货整体走强，截至收盘，油菜籽1409合约收报5022元/吨，跌8元/吨，幅度0.16%；菜籽粕1405合约收报2389元/吨，涨11元/吨，幅度0.46%；菜籽油主力1405合约收报7594元/吨，涨80元/吨，幅度1.06%。

　　消息面上，据澳大利亚统计局发布的最新数据显示，由于油菜籽产量创纪录，而且需求坚挺，澳洲油菜籽作物的总产值上涨了25%。这份数据显示，2012/13年度澳大利亚主要农产品的产值为337亿澳元。澳大利亚统计局官员Helen Baird称，去年油菜籽价值上涨幅度最大，上涨了25%，达到22亿澳元，因为油菜籽作物生长条件良好，欧洲和亚洲地区的需求旺盛。

　　现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，价格稳健，交投清淡；菜粕报价集中在2900元/吨附近，行情下跌，国内豆粕现货跟盘下跌及菜粕需求减弱制约行情；四级菜油报价约在8300-8500元/吨，整体走货情况不理想，菜油国储库存十分庞大，进口菜籽大量涌入国内，菜油市场压力难缓解，部分厂家为出货，下调菜格。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区湖北西部、湖南西部等地的部分地区有小到中雨；国外方面，油菜籽主产区加拿大中南部天气晴好。

　　小结：国内菜籽类期货整体走强。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约随近月合约大涨带动小幅反弹，盘中承压2400整数关口，显示上方压力仍大，突破较为困难，中线继续看空，目前以逢高抛空为主；菜籽油1405合约受到棕榈油大涨的刺激震荡上行，目前可以继续看多，建议手中多单继续持有，跌破7400考虑止损。操作上，建议活跃品种RM1405短线在2400和2350之间高抛低吸，2405附近成交的中线空单轻仓持有，反弹可加仓，突破2460考虑清仓止损。

(责任编辑：DF082)