格林大华期货分析师刘锦表示，来年的5-6月份，秋冬播种油菜籽开始成熟并集中上市，加之进口菜籽到港增加，菜籽菜粕供应充足，在强大的供应压力下，菜粕期价承压下行概率较大。12月份我国饲料企业备货已经开启，备货行情带动菜粕期价上涨的动能加大。

　　以来，我国陆续放宽油菜籽进口政策，先后允许乌克兰、印度和俄罗斯等国向中国出口油菜籽，以便缓解国内持续增加的菜粕需求。加拿大是我国最大的菜籽进口国，每年9月份加拿大菜籽收获后，菜籽出口都会明显增加。

　　市场普遍预计，10月份后我国会有大量进口菜籽到港。然而本月公布的海关数据让人大跌眼镜，10月份我国仅进口菜籽7.4万吨，环比下降68%，同比下降69%，且目前市场预计11月份中国进口菜粕到港量不足预期的60%。前期预期11月份国内菜籽进口量有望达到66万吨，但是根据饲料在线追踪港口数据显示，截至11月26日，菜籽进口量仅有42万吨，比原预期少24万吨。国内进口油菜籽到港量减少，使得国内油菜籽整体供给趋于紧张。

　　目前加拿大丰产导致作物集中出口，小麦和其他谷物的出口挤占了有限的运输及港口资源，使得菜籽船期有所延误。加之由于运输问题，近阶段国内进口DDGS到港有所延误，导致供应能力下降，饲料企业不得不转向其他植物蛋白原料来弥补DDGS的供应不足，菜粕需求增加。

　　根据国家统计局公布的数据，中国的水产品产量自2000年升至3700万吨之上以后，12年来保持每年120万吨-200万吨的均值速度增加，预计2014年中国水产品养殖量将能达到6300万吨左右，庞大的水产养殖总量的攀升令菜粕的饲料需求增加，需求的旺盛给菜粕期价的上涨带来长期支撑。

　　刘锦表示，从畜产品的养殖周期来看，生猪从中猪到大猪需要81天左右的养殖期，鸡鸭等家禽的最短养殖期要一个月左右的时间，养殖企业已经进入备栏期。与此同时，尽管中秋节和国庆节之后国内畜产品价格有所回落，养殖业经营利润有所萎缩，但畜产品价格跌势较为温和，养殖企业整体经营环境依然较好，养殖积极性较高。

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