更为重要的是，鉴于前期菜油竞拍多次出现流拍，国储中已存放3年的2010年陈油多次流拍，多达400万吨轮库迫在眉睫，市场十分担心这部分供给随时成为破堤而出的堰塞湖。对于油粕跷跷板效应而言，目前菜油市场充斥着寒蝉效应，菜油仍处于深度的空头市场之中，要想保证盘面压榨利润及开工情况，油厂普遍存在挺粕心理，国产菜粕价格短期内难以回调。

　　目前进口菜籽压榨粕并不如大家预期中的那么便宜，虽然12月20日加拿大菜籽进口CNF报价518美元/吨，折合到港完税成本在4030元/吨左右，但压榨出的菜粕售价却与国产菜粕售价相当或略低一些。例如，12月20日加籽粕天津到港价格在2730元/吨，而、上海港以及广西防城港的加籽粕价格都在2800元/吨左右，甚至略高于同期国产现货菜粕价格。此外，考虑到市场传言DDGS进口政策变化(进口DDGS目前2700的到港价格，菜粕当前的价位仍具有相当的比价优势)、国产棉粕黄曲霉素超标等短期因素，都将对菜粕价格形成支撑。

　　从年度供需平衡角度看，今年国产菜粕总量仅1100万吨左右，同比2012年基本持平，而同期总消费量却在不断增长。，我国淡水鱼产量比1991年增长了4倍多，淡水鱼产量每年保持10%以上的增长速度，而同期菜粕供应量仅增长1倍多。此外，由于政策上的限制，菜粕进口量相较去年仅增加2万吨，进口达10万吨，远低于2011年67万吨的进口量水平，总体而言，菜粕供需仍处于紧平衡状态。

　　水产养殖业对菜粕的需求量较大，一般占菜粕市场57%的份额。从2011年开始，市场刚性需求较强，菜粕价格以每年15%的速度上涨。随着水产品价格上涨，2014年水产饲料行业景气将显著好转，需求端稳步恢复性增长概率较大。预计2014年水产饲料产量1420万吨，增长14.3%，这将导致2014年菜粕总消费量将继续保持增长。

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