[行情分析]

　　一家巴西咨询机构表示，巴西大豆收割工作已经完成了一半，头号产区马托格罗索州大豆收割工作已完成75%。 未来两周内阿根廷西南部地区将会出现小雨，其他地区天气整体良好，有利于大豆作物生长。本周剩余时间内巴西南部地区天气不错，有利于作物生长。 美湾地区大豆基差报价保持稳定，因为出口需求良好。交易商还指出，豆粕现货价格受到一定的压力。 交易商还担心中国对美豆的需求可能出现放慢的迹象。

　　美国农业部周一表示，截止到3月7日的一周里，美国大豆出口检验数量只有1711.4万蒲式耳，比一周前减少了58%。分析师指出，从这一数据来看，中国数月来首次不是主要的出口目的地。中国需求放慢引起市场担心美国大豆出口需求下滑。不过本年度美国大豆期末库存数据吃紧，制约了大豆价格的下跌空间。由于巴西港口堵塞问题并未显著缓解，因而海外买家可能继续采购美豆。

　　目前巴西农户正在收获大豆，而运输问题却造成装货及船期耽搁，制约了出口能力。巴西港口工人可能再度罢工，也提振了美国大豆出口需求前景。

　　[现货市场]

　　今日，国内豆油市场价格局部回落。

　　东北地区：黑龙江哈尔滨地区四级豆油油厂集中出厂报价在8650元/吨，当地三级豆油出厂价在8750元/吨，当地一级豆油出厂价在8850元/吨，分别较上周五持平，成交议价低50元/吨，走货相对清淡。吉林四平地区三级豆油集中出厂报价在8550元/吨，辽源地区三豆报8500元/吨，分别较上周五跌50元/吨，议价走货，市场购销平淡。辽宁大连地区一级豆油报8650元/吨，三级豆油报价8550元/吨，四级豆油8450元/吨，较上周五持平，成交放低，市场交投不振。

　　华北地区：天津地区四级豆油参考价格在8250元/吨~8300元/吨，当地一级豆油报价8450~8500元/吨，较上周五持平，成交议价，上一交易日一级豆油成交约1500吨，成交价8450元/吨。山东地区四级豆油集中出厂报价8300元/吨，一级豆油报在8400元/吨，分别较上周五跌50元/吨，毛豆油报价8250元/吨，成交议价为主，上一交易日一级豆油8450元/吨成交约2500吨。

　　华东地区：江苏地区四级豆油报在8300元/吨，当地一级豆油报8500元/吨，分别较上周五持平，一级豆油成交议价可放低至8450元/吨，上一交易日一级豆油成交约1500吨，成交价8450元/吨。浙江地区四级豆油油厂报价在8550元/吨，一级豆油报在8750元/吨，分别较上周五持平，油厂跟盘报价，成交低迷。

　　华南地区：广东地区四级豆油报价8050元/吨~8100元/吨，一级豆油报在8250元/吨~8300元/吨，较上周五跌50元/吨，成交议价，上一交易日一级豆油8280元/吨~8300元/吨成交约1200吨。

　　港口地区：进口毛豆油分销(参考)报价在8250元/吨。

　　[操作建议]

　　供需报告在市场预期之内，对市场呈中性影响。在南美大豆上市之前，美豆处于供需偏紧的局面，巴西大豆装运推迟支撑近月期价。但中期看南美大豆增产和新年度美豆产量恢复的预期使得呈现下跌之势，因此近强远弱的格局将持续。技术上，美豆5月仍在1350-1500美分区间震荡。

　　大豆市场上，市场传闻国储入市，连豆收储价格4600元/吨支撑连豆价格，但注册成仓单成本为4800-4900元/吨，连豆仍维持近强远弱的格局，后期连豆1309仍在4700-4900元/吨附近震荡，仍以震荡操作为主； 3-4月份国内油厂库存仍旧偏紧，南美大豆推迟到港，5月合约可能上涨至3750-3800元/吨，操作上不可杀跌。但中期看，南美大豆丰产压制远月期价，后期可在3380-3400附近反弹沽空；植物油库存仍旧高企，8300的空单即可持有，目标位置8000一线，谨慎的投资者也可以继续采取买粕1305抛油1309的套利策略。